Финансисты обеSPACоены: как «монстр» выходит из под контроля

Сама система работает так, что при удачном исходе, клиент вложившийся в SPAC имеет возможность вложиться в бизнес, которого на просторах биржевого рынка попросту нет. Плюсы тут и в том, что он не облагается комиссией, а также получает ликвидные активы, реализовать которые сможет сразу по истечению ограничительного периода. Но даже при вероятности того, что SPAC может распуститься (если не находит возможностей для слияния), инвестор особо не пострадает – вложенные финансы попросту вернутся ему с эскроу-счетов. Более подробно мы писали об этом в этой статье.

Судя по всему, «монстр», привлекший на американские биржи за 2020 год более 80$ миллиардов, начал выходить из-под контроля – опасения экспертов включают в себя риски, связанные с выплатами, конфликтами и спонсорскими компенсациями, а также необоснованным «хайпом», что привело к вливанию в инструмент огромное количество капитала.

В Комиссии по ценным бумагам и биржам людей не пугают – уверяют, что всё хорошо и каждая операция со SPAC находится под контролем. Тем не менее, выбор некоторых практиков падает именно на этот инструмент, по причине гораздо меньшей ответственности по закону о ценных бумагах, в отличии от IPO. И тут то как раз возникают логичные опасения: а что с безопасностью инвестора?

Ответить на этот вопрос однозначно пока что нельзя – механизмы SPAC порой тяжелы для понимания, а также не всегда продуманы с юридической точки зрения. Значительную роль во всем этом деле играют и интересы участников в структуре SPAC. Тут это тоже не имеет четкой структуры, а потому, рано или поздно, приведет к какому бы то ни было конфликту.

Важно понимать, что подобные инструменты доступны только квалифицированным инвесторам, что так же создает некую опасность. Тут речь идет о рядовых, неквалифицированных инвесторах, которые по-прежнему не защищены законом «о защите прав потребителей», но продолжают заполнять американский фондовый рынок. В Финпотребсоюзе обеспокоены тем, что данная тенденция не думает сбавлять обороты, а отечественные компании (впрочем, как и обычно), подхватывают западные инструменты и внедряют их уже в России.

Фото: Reuters © Brendan McDermid